William M. Fraser III. (* 17. August 1952 in Lakeland, Florida) ist ein ehemaliger General der United States Air Force (USAF). Vom 14. Oktober 2011 bis zum 5. Mai 2014 war er Oberbefehlshaber des U.S. Transportation Command (USTRANSCOM), einem teilstreiktraftübergreifenden Funktionalkommando der Streitkräfte der Vereinigten Staaten mit Hauptsitz auf der Scott Air Force Base, Illinois.
Zuvor diente er von September 2009 bis September 2011 als Befehlshaber des Air Combat Command (ACC), einem Hauptkommando der USAF, und von Oktober 2008 bis August 2009 als stellvertretender Vorsitzender des Generalstabs der USAF.